债券本质就是一张“借条”。
政府、企业缺钱，向别人借钱，开出一张凭证，约定：借多少钱、借多久、每年给多少利息、到期一次性归还本金。这张凭证，就是债券。借钱的一方叫发行人（债务人）；买债券、出钱的人，就是（债权人）。
举个例子
地方政府要修路，缺资金，发行地方政府债券。你买1万元债券：
1. 等于你借1万元给政府；
2. 约定3年期，年利率2.5%；
3. 每年给你250元利息；
4. 3年到期，把1万元本金还给你。
常见几大类债券
1. 国债（国家发的）国家借钱，安全性最高，几乎不会违约，大家也叫“金边债券”。
2. 地方政府债
各省、市政府发行，用来基建、城市建设，风险很低。
3. 企业债/公司债
大企业借钱。大企业实力越强，风险越低；小公司、经营困难企业发的债，有可能到期还不上钱（违约）。
4. 还有金融债：银行等金融机构发行。
两个关键点
收益固定：发行的时候就写好票面利息，正常不违约的情况下，利息是确定的。这一点和股票完全不一样，股票是赚差价+分红，没有保底。
风险：违约如果发行人没钱了，到期还不出本金利息，就是债券违约，你会亏钱。国债几乎不会违约；劣质企业债有不小风险。
补充：债券可以在市场上交易。
买了债券之后，没到期也可以转手卖给其他人。债券价格会波动：市场利率上涨，债券价格往往下跌；市场利率下降，债券价格上涨。很多人买卖债券赚差价，不只是拿利息。
举个例子看懂你买了一张债券：面值100元，票面利率3%，2年到期。也就是拿着不动，每年拿3元利息，到期拿回100本金。
情况①：后来市场利率涨到4%
现在新发行的债券，100元能拿到4元利息。那你手里这张每年只给3元的旧债券，别人就不愿意花100元买了，只能降价卖，比如98元才有人接手。
市场利率上升 → 债券价格下跌情况②：后来市场利率降到2%
新债券利息只有2%，你手里这张每年3%的旧债更值钱，有人愿意多出钱买，比如102元收你的债券。
市场利率下降 → 债券价格上涨两个关键点区分1. 持有到期：只要不违约，你拿到的就是当初约定的利息+本金，中间价格涨跌跟你无关。
2. 中途卖出：就要按当下市场价格成交，价格波动会带来额外盈亏。
◦ 卖价＞本金：除了利息，还赚到差价
◦ 卖价＜本金：利息可能弥补不了价格亏损，最后整体亏钱
债券并不是买了就必须持有到期，二级市场可以转让交易。它有一个重要规律：市场利率上涨，债券价格下跌；市场利率下跌，债券价格上涨。所以投资债券有两种收益来源：一是发行人定期支付的利息；二是低价位买入、高价位转手，赚取买卖差价。
风险提示：如果中途卖出，价格波动有可能造成亏损，并不是保本稳赚。
和股票一句话对比
• 债券=借钱给对方，拿利息，到期还本（债主），优先兑付，风险更低；• 股票=入股公司，成为股东，没有还本承诺，盈亏看公司经营，波动大。
股票赚的是企业成长的收益；债券赚的，是借钱出去的利息。债券的核心逻辑，就是信用：看借钱的主体，有没有能力按时还本付息。
普通人怎么买国债
国债就是国家发行的债券，相当于把钱借给国家，国家按时付利息、到期归还本金，信用等级最高，几乎不存在违约风险，也被叫做“金边债券”。国内普通人能接触主要两大类：储蓄国债（凭证式/电子式）、记账式国债。
一、储蓄国债：普通老百姓最常买（适合求稳，拿利息，持有到期）
特点：面向个人发行，利息固定，到期保本保息；不适合频繁买卖，尽量持有到期。
1、电子式储蓄国债
①购买渠道：各大国有银行、部分股份制银行的手机银行APP、网上银行、银行网点柜台。
②发行时间：每年3‑11月的10号‑19号发行（节假日顺延），不是随时都有卖，额度有限，经常要抢。
③期限：常见3年期、5年期。
④付息：按年把利息打到你的银行卡。
⑤注意：没到期也可以提前兑取，但会扣利息，还要收少量手续费，会损失收益，不建议中途取出。
2、凭证式储蓄国债
①只能去银行线下柜台办理，没有线上渠道。
②给纸质收款凭证，类似存单；同样3/5年期，到期一次性还本付息。
③同样支持提前支取，会损失部分利息。
小提醒：储蓄国债不是天天有售，一年分多期发售，发售日早上额度放出来，热门的时候几分钟就抢完。想买要记好发行时间，提前在银行开好国债账户。二、记账式国债（可以像股票一样，随时买卖）
①渠道：股票证券账户（券商APP），少数银行也可交易。
②特点：随时可以买卖，不用等发行期。
重点：记账式国债不是持有就保本！价格会跟随市场利率波动：市场利率走高，国债的市场价格会下跌。
如果你中途卖出，卖的价格低，有可能本金亏损。
只有坚持持有到期，国家依旧足额兑付本金和票面利息。
收益两个来源：每年的票息利息 + 低买高卖的差价。适合懂一点债券波动逻辑的人，不适合完全小白闭眼买入储蓄国债 vs 记账式国债简单对比1.储蓄国债：银行买，抢额度，拿固定利息，适合躺平持有到期，提前支取亏利息。适合保守型普通人。
2.记账式国债：证券账户交易，随时可买卖，存在价格波动风险，可以赚差价。适合有基础认知的人。
三、实操小提示
1. 买储蓄国债，需要在对应银行开通国债托管账户，手机银行就可以开通，免费。
2. 门槛很低：储蓄国债最低100元起投，按100的整数倍增加。记账式国债也是百元面值。
3. 误区：
不是银行理财，国债是国家信用，和银行本身经营好坏无关。记账式国债不等于稳赚，中途卖出会亏钱。不是任何时间想买国债都有，储蓄国债有固定发行窗口。四、延伸
国债也是资本流动的载体。当经济不确定性上升的时候，大量资本会涌入国债避险，推高国债价格；当市场预期变好，资本流出国债，转向股票、大宗商品等资产。国债收益率，是观察全球资本风险偏好的重要信号。