一、菜粕介绍
2012年12月28日，菜粕期货在郑州商品交易所挂牌上市，2020年1月16日，菜粕期权上市。在期货市场中，菜籽系品种包括油菜籽、菜油、菜粕。其中菜粕是油菜籽榨油后的副产物，富含蛋白质，粗蛋白含量一般约在36％左右，氨基酸含量高。菜粕还含有较高的粗纤维和戊聚糖，矿物质中钙、磷、硒、锰含量较高。
二、菜粕产业链
菜粕的用途包括用作饲料蛋白原料、生产菜籽蛋白和提取化工原料，我国菜粕主要用作饲料蛋白原料，尤其是水产养殖，也可用于猪、牛等动物的饲养。
三、菜粕价格影响因素
(1）供需关系供需关系是影响菜粕价格的基本因素。当供应量大于需求量时，价格可能下跌；反之，当需求量大于供应量时，价格可能上涨。
(2）需求因素
菜粕的生产和消费具有一定的季节性。在菜籽的上市季节，阶段性的供应压力较大，菜粕价格可能承压，而在水产养殖旺季，菜粕的需求可能会增加，价格可能上涨。
(3）政策因素
政府的农业政策、进出口政策、环保政策等都会对菜粕价格产生影响。例如，政府对进口菜粕征收关税可能导致国内菜粕价格上涨。
(4）替代品价格
菜粕的替代品如豆粕、葵粕等的价格变化也会影响其市场需求和价格。如果替代品价格上涨，菜粕的竞争力增强，需求增加，价格可能随之上升；反之，替代品价格下降则可能减少对菜粕的需求，导致价格下跌。
四、菜粕季节性规律
1月至4月国产菜粕库存较少，而随着气温逐渐升高，水产养殖开始增加，对菜粕的需求不断上升，菜粕价格一般呈现上涨趋势。节后饲料消费回暖，且随着天气渐暖，水产饲料生产增加提振菜粕消费，加速库存去化。
尤其是在 3-4 月，菜粕需求逐步回暖，库存加速收缩，往往会与豆粕季节性供用增加形成对比，这时候菜粕 OS 合约也非常容易出现资金追涨行情。
5 月至7月
国产菜籽集中上市，菜籽供应量大幅增加，菜粕的供给量也随之增加，国内菜粕价格会出现下跌。
在新季菜粕供应能力最强的 6 月至 7月，价格往往会跌至年内低点。
8月至 10 月
国产菜籽压榨陆续结束，菜粕供应减少，但水产养殖进入需求旺季，市场呈现供减需增的格局，菜粕价格上涨趋势较为明显。
菜粕库存的低点通常在 9-10 月，此后一直持续到次年 4-5 月份进入累库阶段。
11 月至12月
水产养殖采购旺季结束，对菜粕的需求减少，价格一般呈现稳定或者小幅下降的态势。
五、菜粕期货合约
目前菜粕期货合约主力为2505合约，一手保证金大概为2300左右，手续费开仓单边1.5元。