周四（10月29日），全球金市遭遇明显抛压。现货黄金大幅下跌1.2%，收报每盎司4021.13美元，盘中一度下探至4005.25美元。美国通胀居高不下强化了美联储加息预期，这是拖累金价的核心空头逻辑；与此同时，美元指数和美债收益率同步回落、国际油价震荡收低，又给黄金提供了一定的缓冲与支撑。多方与空方的博弈，正在这个关键节点上变得尤为清晰。周五（10月30日）亚市早盘，现货黄金弱势震荡，目前交投于4015美元/盎司附近。
一、通胀加速与加息预期
周四公布的个人消费支出（PCE）物价指数成为市场情绪的转折点。美国商务部数据显示，9月PCE环比上涨0.5%，高于8月的0.3%；同比涨幅则从3.4%升至3.6%。作为美联储最关注的通胀指标，这一结果清晰表明，价格压力在季末再度升温，尤其是汽油和其他商品价格的上涨，直接推高了整体读数。
市场对此的反应迅速而直接。美联储前一天刚刚按兵不动，将利率维持在3.75%-4.00%区间，并承认通胀仍然高企，同时把下一步行动推迟到中期选举之后。但PCE数据公布后，交易员对12月加息的押注一度迅速升温。根据芝商所FedWatch工具，市场目前预计美联储在12月会议加息25个基点的概率约为73%。虽然这一概率较当天早些时候的约83%有所回落，但整体仍处于高位，足以对不产生利息的黄金构成持续压制。
二、美元与美债意外走软
然而，市场并非一边倒地看空黄金。周四一个值得注意的现象是，在通胀和GDP数据公布后，美元指数和美债收益率反而出现回落。美元指数下跌0.24%，收报101.87，盘中一度逼近近两周高点后迅速转跌；10年期美债收益率下跌6.5个基点，至4.98%，两年期收益率更是下跌8.7个基点，至4.648%。
这种“数据偏强、美元和收益率却走弱”的背离，为黄金提供了重要的缓冲。通常情况下，强劲数据和加息预期会推高美元与美债收益率，从而双重压制金价。但本轮行情中，投资者在消化数据的同时，也开始重新评估经济增长的可持续性以及AI相关支出的隐忧。Alphabet等科技巨头财报引发的资本开支担忧，令股市承压，资金部分流向相对安全的国债，压低了收益率。收益率的回落降低了持有黄金的机会成本，美元的走软则直接提升了以其他货币计价的黄金吸引力。
三、今日黄金分析
日线级别，布林带参数BOLL（20，2），中轨（20周期SMA）位于4112.69美元，上轨4232.26美元，下轨3993.12美元。XAU/USD运行于布林带中轨下方，短期行情偏向看空。指标读数：RSI（14）当前为38.23，表明买盘动能疲弱，但尚未进入超卖区间；MACD的DIFF=-57.82，DEA=-54.80，MACD柱维持小幅负值，说明卖方依旧占据主导地位。
上方阻力：第一阻力位于布林带中轨（20周期均线）4112.69美元，其次为布林带上轨4232.26美元。若金价能够站稳突破上述位置，则有望进一步上看4400美元。下方支撑：布林带下轨约3993.12美元，叠加前期低点3975.73美元，支撑区间3975–3993美元，大概率会抑制进一步下行。但如果金价有效跌破该区间，则会触发更深幅度的回调。
一、通胀加速与加息预期
周四公布的个人消费支出（PCE）物价指数成为市场情绪的转折点。美国商务部数据显示，9月PCE环比上涨0.5%，高于8月的0.3%；同比涨幅则从3.4%升至3.6%。作为美联储最关注的通胀指标，这一结果清晰表明，价格压力在季末再度升温，尤其是汽油和其他商品价格的上涨，直接推高了整体读数。
市场对此的反应迅速而直接。美联储前一天刚刚按兵不动，将利率维持在3.75%-4.00%区间，并承认通胀仍然高企，同时把下一步行动推迟到中期选举之后。但PCE数据公布后，交易员对12月加息的押注一度迅速升温。根据芝商所FedWatch工具，市场目前预计美联储在12月会议加息25个基点的概率约为73%。虽然这一概率较当天早些时候的约83%有所回落，但整体仍处于高位，足以对不产生利息的黄金构成持续压制。
二、美元与美债意外走软
然而，市场并非一边倒地看空黄金。周四一个值得注意的现象是，在通胀和GDP数据公布后，美元指数和美债收益率反而出现回落。美元指数下跌0.24%，收报101.87，盘中一度逼近近两周高点后迅速转跌；10年期美债收益率下跌6.5个基点，至4.98%，两年期收益率更是下跌8.7个基点，至4.648%。
这种“数据偏强、美元和收益率却走弱”的背离，为黄金提供了重要的缓冲。通常情况下，强劲数据和加息预期会推高美元与美债收益率，从而双重压制金价。但本轮行情中，投资者在消化数据的同时，也开始重新评估经济增长的可持续性以及AI相关支出的隐忧。Alphabet等科技巨头财报引发的资本开支担忧，令股市承压，资金部分流向相对安全的国债，压低了收益率。收益率的回落降低了持有黄金的机会成本，美元的走软则直接提升了以其他货币计价的黄金吸引力。
三、今日黄金分析
日线级别，布林带参数BOLL（20，2），中轨（20周期SMA）位于4112.69美元，上轨4232.26美元，下轨3993.12美元。XAU/USD运行于布林带中轨下方，短期行情偏向看空。指标读数：RSI（14）当前为38.23，表明买盘动能疲弱，但尚未进入超卖区间；MACD的DIFF=-57.82，DEA=-54.80，MACD柱维持小幅负值，说明卖方依旧占据主导地位。
上方阻力：第一阻力位于布林带中轨（20周期均线）4112.69美元，其次为布林带上轨4232.26美元。若金价能够站稳突破上述位置，则有望进一步上看4400美元。下方支撑：布林带下轨约3993.12美元，叠加前期低点3975.73美元，支撑区间3975–3993美元，大概率会抑制进一步下行。但如果金价有效跌破该区间，则会触发更深幅度的回调。